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「红宝石可信任盘口」中证500指数创新低:场内基金做网格 场外基金选增强

2020-01-11 13:02:07

「红宝石可信任盘口」中证500指数创新低:场内基金做网格 场外基金选增强

红宝石可信任盘口,中证500指数创新低,对应基金再筛选

目前的中证500指数早已低估的不成样子,这个指数对应的指数基金我买入过程应该持续了接近一年了吧,从它十年30%分位的位置一路买到现在,现在几乎是过去的最低点。这实际上是一个不断亏亏亏,主动买买买的过程,好男人都是要主动买套的。

手里先后买过5个品种:500ETF(510500)、建信中证500增强(000478)、创金合信中证500增强(002311)、富国中证500增强(161017),500低波动(003318)。

500ETF是中证500指数场内规模最大的基金了,如果买场内买的话是一个不错的选择,我自己的存货里,它占的比例并不高,场内的好处是做网格方便。

这里重点比较的是另4个场外可以购买的基金,他们都是指数增强基金(别较真500低波不是)。

对于指数增强基金,我在之前写过的指数增强基金系列里提到过,最核心的评价指标不是超额收益,而是信息比率,也就是单位的主动风险带来的超额收益,因为超额收益都是伴随着增加风险而生的,所以信息比率评价更科学。

各年度的回报表现如下:

建信500增强是规模最大的一个,在2015/2016年风骚无比,惊艳甚至延续到2017年上半年,我自己开始都是买这个。后来随着业绩突出带来规模急剧扩大,现在近30亿的规模是第二名富国500的快2倍。对于指数增强基金来说,规模变化显著会是噩梦,因为每个量化增强策略都是有资金容量的。

创金合信中证500基金业绩好转发迹于2017年,并延续至今。富国中证500这两年表现很突出稳定,值得买入。景顺500低波成立时间很短,不方便评价,但它对应的500SNLV指数回测看是个很好的指数,低波因子能够带来显著的超额收益。

值得一提的是,这些指数增强基金相比中证500指数,都取得了超额收益,这个收益本身很稳定,所以从这个意义上来说,买指数增强基金比买场内的ETF要好。特别的,富国中证500是个LOF基金,除了场外申购外,还可以在场内买入和申购,如果出现套利机会,底仓套利成功率还是很高的。

下面换个话题,统一回复个问题。过去两年我写过多篇智能投顾这个行业的相关文章。很长一段时间以来,后台还在陆陆续续时不时收到如何挑选智能投顾产品的问题,这里就引用我之前文章的观点统一回复:投资者可以从底线,策略和团队三个层面去挑选。

一是看底线,要确保资金安全,不满足这条直接判定不合格。

二是看策略,这条表现不错就算一个靠谱的智能投顾平台。我们知道策略才是智能投顾产品的核心,但通常这块里面核心的部分对投资者而言就是个黑箱。这里面首先是得有的看,有的产品提供给投资者围观它策略的相关信息太少,这样就很难让人产生信任。其次,是看哪些的问题,主要是风险和收益情况,也就是看回测或者实际运行的表现。这里面尤其是要看风险因素,因为智能投顾的特点不是高收益而是在给定风险等级下的尽量高的收益。

三是要看团队,这条要好就能达到优秀了。智能投顾产品或者服务最终还是要靠人来实现,也就是会分解到智能+投顾对应的人上面,这两个方面都有靠谱的人才是一个好的团队。

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